Tasas de interés

Para establecer las tasas de interés en el sistema financiera (24 bancos) durante enero–diciembre 2021, (www.superbancos.gob.ec) se consideran por un lado, los ingresos por $ 3.652 millones (intereses activos) que genera el promedio de préstamos –menos las provisiones– a corto, mediano, largo plazos ($ 29.303 millones). Por otro lado, están los egresos por $ 1.145 millones (intereses pasivos) que causan depósitos promedio a la vista y a plazo ($ 39.667 millones). Durante el periodo, la tasa de interés activa promedio es 12,5 % anual y la tasa de interés pasiva promedio es 2,9 % anual (más de veces la tasa activa).

Las tasas se establecen para que los ingresos netos (intereses activos–pasivos), más otros ingresos, menos otros egresos, alcancen el objetivo de retorno sobre el capital (ROI) en términos reales. Durante el periodo utilidades netas ($ 387 millones representan el 7,3 % anual, ROI) respecto al patrimonio promedio ($ 5.299 millones). Si al primer análisis las tasas de interés activas resultan ser altas respecto a la inflación y las tasas de interés pasivas, esto es, un alto margen financiero (siendo el resto igual), la alternativa sería bajar las tasas de interés activas y considerar un aumento en el portafolio u otros ingresos y/o reducir gastos operativos y de personal (racionalización de personal), y creando provisiones del portafolio refinanciado. Utilizando un modelo financiero construido para este propósito, se realiza un estudio de sensibilidad computarizado con diferentes portafolios y depósitos con varias tasas de interés, a través de un proceso de prueba y error. Los depósitos, netos de encaje, deben utilizarse solo para la extensión de préstamos; contemplar la venta de activos improductivos. Las instituciones financieras eficientes alcanzan el objetivo, a menores tasas de interés. Este análisis, en términos muy generales, puede ser utilizado por instituciones financieras privadas y como referencia para la fijación de tasas de interés por segmento de negocios (corporativos, comerciales, pymes, consumo) por la Junta Financiera, utilizando la información del sistema financiero nacional. Importante es destacar que el riesgo de crédito y la liquidez de la economía influyen en la determinación de los rangos de tasas de interés para los distintos segmentos de negocios. Las tasas de interés pasivas deben estimular el ahorro. Las tasas de interés activas no deben ser ni muy altas que no incentiven la inversión, producción y el empleo; ni tan bajas que erosionen el capital o patrimonio. (O)

Rubén Mantilla Zambrano, Guayaquil