Por los acontecimientos históricos que se produjeron en el parque Cevallos, que según el historiador Fernando Jurado Noboa, entre otros acontecimientos en 1574 fue en donde se constituyó la primera Matriz indígena, luego en 1698 se fundó el nuevo Ambato tras el terremoto que sacudió a la zona en ese año, y en donde en 1914 se desarrolló en primer partido de fútbol entre los barrios La Matriz y La Merced, es considerado un lugar emblemático de la urbe.
Además explicó que en 1940 se constituyó como parque, que además por estar en dos frentes los planteles educativos escuela La Providencia e instituto Bolívar, se constituyó en el sitio del encuentro amoroso de los estudiantes.
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Ante ello, desde el año anterior se comenzó a trabajar en la restauración del parque, que duró 150 días y que hoy fue entregado a la comunidad ambateña, según dijo el alcalde Fernando Callejas, eleva el autoestima y el cariño del ambateño por su ciudad, ante lo cual hizo el llamado para que se lo cuide como algo propio.
Recordó que anteriormente se realizaron trabajos similares en los parques 12 de Noviembre y Montalvo, y que por esa razón la administración municipal continuará en la tarea de regeneración urbana que permita mejorar la imagen de la ciudad.
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El ejecutor de la obra de restauración, Galo Sánchez, dijo que entre los trabajos realizados constan la colocación de piedras en la superficie del parque, iluminación interior, colocación de volados, iluminación de las fachadas del instituto Bolívar y escuela La Providencia, restauración de la pileta y del monumento a Pedro Fermín Cevallos, que se complementó con la pavimentación asfáltica de las calles que circundan al lugar.