5 claves para entender la reestructuración de la deuda que busca el gobierno de Venezuela

Los acreedores de Venezuela se reúnen este lunes con representantes del gobierno en Caracas para tratar la posible renegociación de la deuda externa.

El encuentro se produce después de que el pasado 2 de noviembre el presidente venezolano, Nicolás Maduro, decretara el "refinanciamiento y reestructuración de la deuda externa y de todos los pagos de Venezuela".

Aunque Maduro dijo este domingo 12 de noviembre en su programa televisivo que "el default nunca llegará a Venezuela", su gobierno intenta acordar nuevos términos de pago con los tenedores de bonos venezolanos.

Katy Watson, corresponsal para Sudamérica de la BBC, analiza el grave problema de la deuda venezolana y las opciones de Maduro.

¿Qué propone el gobierno venezolano?

Maduro dijo en su mensaje del 2 de noviembre que el país se dispone a "refinanciar y reestructurar" toda su deuda externa.

Un paso así implicaría renegociar las condiciones en las que la República Bolivariana paga a los inversionistas extranjeros el dinero que les adeuda.

El objetivo que esgrimió el presidente fue "luchar contra la persecución financiera" que, según él, sufre Venezuela a causa de las sanciones impuestas por Estados Unidos a destacados dirigentes venezolanos.

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Venezuela debe US$60.000 millones en bonos pendientes. Ese monto comprende títulos de deuda emitidos por el gobierno y también por la petrolera estatal Pdvsa.

Pero el total de la deuda es aún mayor.

Se estima en US$140.000 millones e incluye los préstamos recibidos de países como Rusia y China.

¿Darán resultado las negociaciones?

Las sanciones de Washington son el principal obstáculo, ya que impiden que ningún ciudadano estadounidense haga negocios con una lista de individuos que incluye altos cargos de la administración venezolana.

El vicepresidente Tarek El Aissami es uno de los dirigentes sancionados por Washington. Sin embargo, será quien dirija las conversaciones con los acreedores.

Y los dos hombres a los que Maduro ha confiado la dirección de las negociaciones están incluidos en la lista.

Se trata del vicepresidente Tareck El Aissami, al que el Departamento de Estado acusa de tráfico de drogas, y el ministro de Economía, Simón Zerpa, al que se le atribuyen prácticas corruptas y antidemocráticas.

"Negociar directamente con el gobierno de Venezuela supondría una violación de las sanciones y sería ilegal", explica Jan Dehn, responsable global del Centro de Gestión de Inversiones Ashmore.

"No creo que muchos directivos estén dispuestos a asumir el riesgo de hacerlo, especialmente si su base está en EE.UU.", añade.

¿Por qué Venezuela está teniendo tantos problemas para pagar?

La respuesta depende de a quién se le pregunte. El gobierno de Maduro asegura que son los bajos precios del petróleo los que han puesto las cosas difíciles, aunque también culpa a la "guerra económica" de la oposición y las sanciones estadounidenses de los apuros venezolanos.

El país obtiene de sus exportaciones de crudo hasta un 95% de su ingresos. La caída en la cotización del crudo ha supuesto un duro golpe, pero es que, además, la producción también ha caído.

La petrolera estatal PDVSA era una de las principales fuentes de divisa para Venezuela.

Luis Vicente León, de la conocida firma de estudios demoscópicos Datanalisis, estima que las exportaciones petroleras venezolanas son ahora una cuarta parte de lo que eran en 2012.

"Las ganancias extraordinarias por el petróleo es algo que a veces se obtiene, pero que no debe tratarse como si fuera a estar ahí para siempre", según Dehn.

"El dinero debería invertirse de manera que genere beneficios duraderos, en educación, en infraestructuras, en mejoras de los servicios sanitarios. Pero Venezuela no ha hecho nada parecido a esto".

¿Puede Venezuela caer en suspensión de pagos?

Cabe la posibilidad de que Venezuela no pueda llegar a un acuerdo sobre cómo hacer frente a los futuros pagos.

Pero en el pasado, el país siempre prefirió hacer frente a los pagos por el miedo a lo que supondría caer en suspensión de pagos, recuerda Luis Vicente León.

"Para poder pagar la deuda, han tenido que sacrificar los pagos por las importaciones", dice.

Luber Faneitte, una mujer de 56 años diagnosticada con cáncer de pulmón, lucha a diario para encontrar con qué llenar su frigorífico en un país golpeado por la inflación.

Como Venezuela depende de estas para proveerse de alimentos y medicinas, el analista afirma que el país se enfrenta ahora al dilema de cuidar de su gente o de quienes lo financian.

Según León, la situación se complica todavía más por la gran necesidad de dólares para pagar los bienes importados que tiene la economía venezolana.

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Advierte también de que el impago podría llevar a que el sector petrolero venezolano sea vetado en los mercados internacionales.

Si eso sucede, "Venezuela no conseguirá dólares. Y si no hay dólares, tampoco va a haber comida".

¿Qué ocurriría si finalmente hubiera suspensión de pagos?

La analista Risa Grais-Targow, del grupo Eurasia de análisis de riesgos geopolíticos, cree que si Maduro opta por no pagar, podría ver reflotar su popularidad a corto plazo.

Podría resultar una decisión popular dedicar el dinero en principio destinado al pago de la deuda a partidas sociales.

Esto podría fortalecer su situación de cara a las elecciones presidenciales previstas para el año que viene.

"Con el caos que hay ahora en la oposición, Maduro ya se encuentra en una situación relativamente cómoda, pero el alivio a la falta de liquidez que a corto plazo podría producirse si se decidiera no pagar podría darle un margen de maniobra adicional", señala Grais-Targow.

Sin embargo, Dehn no tiene claro que el presidente fuera a sobrevivir políticamente a un "default".

"Sería un revés muy significativo a la credibilidad del gobierno". La experta cree que podría dejar al estado sin apenas vías de financiación. (I)