El primer busto que en Ecuador se creó en memoria de Eloy Alfaro, según historiadores, fue nuevamente ubicado en un lugar público, luego de que el Municipio lo retirara para dar paso a un nuevo monumento y que permaneciera en bodegas del Municipio desde el 2006.

El busto se halla en el acceso al Cabildo. Según Alfredo Cedeño, historiador, lo creó la quiteña Rosario Villagómez. En 1926 la obra fue llevada en tren de Quito a Guayaquil, luego en barco a Manta y en enero de ese año llegó a Portoviejo en tren.

El alcalde, Agustín Casanova, anunció la reconstrucción de la Plaza Alfaro con un monumento a este líder liberal.