Un sistema bancario en crisis tras el colapso de una burbuja inmobiliaria. La economía perdiendo empleos. El Gobierno luchando por detener el pánico. ¿Suena familiar?
Sí, para Suecia. En 1992, luego de años de regulación imprudente, políticas económicas miopes y el fin de su auge de las propiedades, su sistema bancario era, práctico, insolvente.
Sin embargo, tomó un rumbo diferente al propuesto por el Tesoro de Estados Unidos. Y los funcionarios suecos dicen que hay lecciones en su propia pesadilla que quizá pasan inadvertidas para Washington.
El país escandinavo no sólo rescató a sus instituciones financieras al hacer que su Gobierno tomara el control de las deudas incobrables. Quitó capital a los accionistas de los bancos antes de expedir cheques.
Los bancos tuvieron que contabilizar las pérdidas y emitir garantías para el Gobierno.
Esa estrategia hizo responsables a los bancos y convirtió al Gobierno en propietario. Cuando se vendieron los activos en riesgo, las ganancias fueron a parar a los contribuyentes y el Gobierno pudo recuperar más dinero al vender también sus acciones en las compañías.
“Si invierto en un banco prefiero recibir capital para que haya algo positivo para el contribuyente”, dijo Bo Lundgren, ministro de Economía de Suecia en aquel entonces. Suecia gastó 4% de su producto interno bruto, o el equivalente a 18.300 millardos de dólares, para rescatar a los bancos.
Eso está por debajo, en proporción a la economía nacional, de los 700 millardos, o 5% del producto interno bruto, que el gobierno de Bush calcula que le costaría su decisión. Sin embargo, el costo final para Suecia quedó por debajo del 2% de su PIB.
La crisis sueca tuvo unos orígenes sorprendentemente similares a la estadounidense y sus vecinos, Noruega y Finlandia.
La desregulación financiera en los 80 propició una locura de préstamos inmobiliarios por parte de los bancos suecos, que no se preocuparon de si el valor de sus colaterales podría evaporarse en tiempos más difíciles.
Los precios de la propiedad implosionaron.
La burbuja se desinfló con rapidez en 1991. En septiembre de 1992, el primer ministro Carl Bildt decidió que era hora de arreglar las cosas.
En estrecha colaboración con la oposición centro-izquierdista, el Gobierno conservador de Bildt anunció que el estado sueco establecería garantías para todos los depósitos bancarios y acreedores de los 114 bancos de la nación. Una nueva agencia supervisaría las instituciones que necesitaban recapitalizarse y otra vendería los activos, sobre todo bienes raíces, que los bancos retenían como colateral.
Suecia dijo a sus bancos que contabilizaran sus pérdidas rápidamente antes de acudir al estado en la búsqueda de recapitalización.
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